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金融債券試水彈性招標 發行調整比例不超過50%

  發表時間:2018年08月17日  點擊數:1219 次

  8月13日,中國債券信息網發布了《中國人民銀行金融市場司關于試點開展金融債券彈性招標發行的通知》。所謂彈性招標發行,是指金融機構在銀行債券市場招標發行金融債券時,有權根據事先設定的規則,動態調整最終債券發行規模的行為。

  根據該通知,試點階段,單期金融債券發行規模彈性調整比例不得超過其初始發行規模的50%。試點初期,彈性招標發行暫適用于開發性、政策性金融債券的發行,中國人民銀行金融市場司可根據試點情況逐步擴大試點范圍。

  在業內人士看來,彈性招標發行意味著金融債可以在市場認購熱情較高時擴大發行規模,在市場需求較小時相應減少發行規模,靈活調整最終發行量,有利于金融債券發行機制的進一步完善。

  今年以來,由于市場風險偏好降低,國債、政策性金融債券等在一級市場較受歡迎,市場需求旺盛。統計顯示,上周,國債發行量為1963.20億元,凈融資1403.23億元。政策性銀行債發行量為1371.10億元,凈融資1157.80億元。

  在承銷商選擇方面,通知要求,金融債券發行應選擇具備金融債券承銷經驗和能力的機構作為承銷商,并根據發行規模合理確定主承銷商(如有)數量。此外,金融債券招標觸發發行規模彈性調整機制的,發行人應嚴格按照事先披露的規則進行調整操作。調整結果經發行人和中國人民銀行觀察員簽字確認后方能生效,有關決策材料應妥善保存。

  在市場化發行方面,通知強調,金融債券發行應堅持市場化原則合理定價,充分體現金融債券的風險收益特征,不得以互持等方式扭曲金融債券定價。對于發行價格與二級市場上市交易價格偏離過大的情況,發行人或主承銷商(如有)應在金融債券發行情況報告中予以說明,并有義務接受監管機構、市場機構的質詢。

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